最新政策，从今天（28日）起，上调金融机构贷款基准利率——金融机构一年期贷款基准利率上调0.27个百分点——由现行的5.58%提高到5.85%。

　　至此，已在坊间流传半个多月的“央行将于五一前后再次加息”之说终于变成现实。

　　近日来，国家发改委在屡屡强调今年将严格治理钢铁、电解铝、铁合金等11个行业的产能过剩问题时，还明确指出不会放松对房地产业的调控力度。

　　专家们普遍认为，由于房价上升过快已成为当前官方、学界尤其是民众“无法接受的事实”，贷款加息将会使房地产行业首当其冲。

　　加息的“点刹”之意

  　“作为完全依赖银行金融杠杆的国内房地产，利率变化就决定房地产市场发展快慢。”中国社科院金融所的易宪容研究员接受记者采访时认为，“贷款利率上调，可谓是打响了2006年宏观调控的第一炮，这也是对当前投资增长过快发出的警示信号。”“结合不少国家对房地产市场调控的手段看，只要动用利息这一招，就能够立竿见影。”他说，2003年英国5次调高利率，房价就下跌了；而美国快速飙升的房价在连续15次加息后也出现了泡沫消解。

　　央行加息之举，除了会对房地产行业产生直接影响，也难免要波及到股市、以及不少呈现过热态势的重工行业。

　　新一轮加息周期的开始？

　　相关事实是，仅今年一季度，央行便已发放信贷1.24万亿，比去年同期增长5000多亿元，相当于今年全年信贷发放总计划的50%.这个信贷增速被许多观察机构和专家认为“过快”。那么，央行会否因此采取连续多次的加息措施，以免可能出现专家们所预警的种种负面后果？换言之，今日起实施的加息政策是不是新一轮加息周期的开始？

　　对此，北京大学经济学院院长刘伟认为，“昨晚宣布的措施，不过是央行货币政策一如既往的体现。从2003年的9月以来，央行执行的是持续紧缩之策，而与此同时，稳健的财政政策则依然在刺激着市场。”在他看来，此次货币政策的调整，除了动作不大，还具有明显的“点刹”的意味——它对于某些行业的影响既是立竿见影的，也是持续的。

　　易宪容认为，央行昨晚之举除具“点刹”功效之外，它还是国家新一轮宏观调控开始的标志。

　　恐难达到标本兼治

　　分析人士认为，央行此次上调贷款利率的幅度较小，尚不足以控制信贷的快速增长，然而此举的方向是正确的。标准普尔评级机构分析师周彬甚至认为，“中国政府今后还将进一步采取措施控制其迅速增长的信贷。”

　　然而，即便是持续的加息措施，能否对诸如局部行业产能过剩、金融机构信贷规模不断增大、银行业流动性泛滥等种种现实难题起到标本兼治的作用？记者在采访过程中发现，微弱的加息，其遏制作用无异于“杯水车薪”。

　　而摩根士丹利亚洲首席经济学家谢国忠的观点则更为直接，他说，“中国的问题是资金过剩。而中国央行提高贷款利率是治标不能治本的。此举的目的在于抑制投资意愿。”

　　供楼多掏钱为你算算账

　　贷款基准利率调高，究竟对目前房市及市民有多大影响呢？

　　专家认为，0.27%的利率调整，相比去年3月个人房贷利率从5.31%上调至6.12%而言，调整幅度不算大。其实，去年以来银行就已经普遍调高贷款门槛，对贷款的监控日趋严格，因此本次上调利率，只能是国家从市场经济规律出发，对物价指数、消费指数等综合研究后作出的决定，和近期房贷增多关系不大。房产专家为利率上调前后的房贷作了对比，如一住户购房共贷款20万元，5年期，贷款利率调整后，他5年将总共多支出1506.23元，房贷数额越大，年限越长，影响将越大（见表）。

等额本息还款法		商业房贷（基准利率）
贷款年限	贷款额 (万元)	调整前（元）		调整后（元）
		月还款额	总还款额	月还款额	总还款额
15年	30	2551	459191	2596	467316
	60	5102	918382	5192	934633
	100	8504	1530636	8654	1557721
30年	30	1822	655871	1876	675263
	60	3644	1311743	3751	1350526
	100	6073	2186236	6252	2250876

　　但人大金融与证券研究副所长赵锡军教授表示，这次只是调整基准利率，各商业银行可以有浮动的空间，并不一定会随之调整贷款利率。虽然根据以往的惯例和经验，商业银行往往会根据基准利率的上调同步提高贷款利率，但是现在各商业银行面临激烈竞争，除非各银行同时提高贷款利率比如房贷利率，否则提高利率的银行就会面临客户流失的问题。

　　释疑

　　按揭利率标准如何执行

　　银行将提高房贷利率，之前跟银行签订住房按揭的居民，利率标准将如何执行。记者从银富按揭公司了解到，由于现行的房贷利率是一年一定，即根据央行的房贷政策和利率标准，银行每年1月1日起调整与客户所签订的个人住房贷款利率。这意味着，已签订住房按揭合同的客户，从明年1月1日开始，都要按新的利率标准支付利息。但是，当下已签合同但未交款履约的供楼者，则从今日起按新利率执行。

　　不过，之前一些银行推出了固定利率住房抵押贷款，就是银行和贷款购房者约定，在一个期限内采取一个固定的利率，这个利率可以不受央行利率调整的影响。办理了固定房贷利率贷款的居民，可以不用担心加息的影响。

（编辑：李美仪）